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Second COVID Stimulus Chance For Minority-Owned Businesses

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Mike Petrucci
/
Unsplash
The next round of the Payment Protection Program (PPP) offers small business loans and have now expanded eligibility for nonprofits, local media and cultural institutions.

In anticipation of the next COVID-19 stimulus program, Iowa State Extension is reaching out to make sure minority-owned businesses know their options.

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En Español
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The free program offers multilingual help with technology, financial planning and applying for the recently approved second stimulus package. (En Español aquí) Himar Hernandez, the assistant director for community and economic development with Iowa State Extension, said minority-owned businesses were severely underrepresented in the first round. They only received about 7 percent of Payment Protection Program funds (PPP).

“So we looked at the 'Why.' Why did they miss this opportunity? And so one of the things we found out was they didn't know about it," Hernandez said.

He explained how when he reached out to some business owners, they knew about the individual checks included in the relief program, but not about the business loans. Hernandez said out of the small number of refugee, immigrant, Latino and Black-owned businesses who received PPP, only 12 percent received the total assistance they had asked for.

The other reason why some small businesses did not apply for the first round of PPP is because business loans are not usually easy to understand, Hernandez said. But the stimulus application is much more "doable."

"When we showed both the owners and our partners that it's only literally a two page format that they had to fill out, it was just an eye opening for them," Hernandez said. "Because it literally two pages, and most of them said yes or no, or put the initials."

Although the free assistance itself isn't completely new, Hernandez said he and the other consultants are now more prepared than ever to help fill out applications for PPP. ISU Extension and Outreach has teamed up with
Mid Iowa Small Business Development Center, which according to Hernandez, was a "game changer."

“The good news is that we're better position in terms of we've learned from the last round, the things that work and the things that didn't work," Hernandez said.

He said the majority of minority-owned businesses in Iowa are based in locations that are key to overall community development, by ensuring they succeed, the community around them succeeds. The consultants are expecting to begin helping applicants in the coming days when the next round's applications are open.

The U.S. Congress approved to allocate about $284 billion to the PPP. In order to qualify, the business must have fewer than 300 employees and the business must have seen a decline in income of 25 percent or more.

En Español

La traducción de Hola Iowa.

En previsión del próximo programa de estímulo COVID-19, la oficina de la Extensión de la Universidad del Estado de Iowa está tratando de asegurarse de que las empresas propiedad de minorías conozcan sus opciones.

El programa gratuito ofrece asistencia multilingüe con tecnología, planificación financiera y la solicitud del recientemente aprobado segundo paquete de estímulo. Himar Hernandez, el director adjunto de desarrollo comunitario y económico de Iowa State Extension, dijo que las empresas propiedad de minorías estaban muy poco representadas en la primera ronda. Sólo recibieron alrededor del 7 por ciento de los fondos del Programa de Protección de Pagos (PPP).

“Así que buscamos el ‘Por qué’. ¿Por qué perdieron esta oportunidad? Y una de las cosas que descubrimos fue que no sabían nada al respecto”, dijo Hernández.

Explicó que cuando se puso en contacto con algunos dueños de negocios, ellos sabían de los cheques individuales incluidos en el programa de ayuda, pero no de los préstamos empresariales. Hernández dijo que del pequeño número de negocios propiedad de refugiados, inmigrantes, latinos y afroamericanos que recibieron el PPP, sólo el 12 por ciento recibió la asistencia total que habían solicitado.

La otra razón por la que algunas pequeñas empresas no solicitaron la primera ronda del PPP es porque los créditos empresariales no suelen ser fáciles de entender, dijo Hernández. Pero la solicitud de estímulo es mucho más “factible”.

“Cuando les mostramos tanto a los propietarios como a nuestros socios que se trata sólo de un formato de dos páginas que tenían que llenar, fue simplemente una apertura de ojos para ellos”, dijo Hernández. “Porque son literalmente dos páginas, y la mayoría de ellos dijeron sí o no, o pusieron las iniciales.”

Aunque la asistencia gratuita en sí no es completamente nueva, Hernández dijo que él y los otros consultores están ahora más preparados que nunca para ayudar a llenar las solicitudes de PPP. ISU Extensión y Alcance se ha asociado con El Mid Iowa Small Business Development Center, que según Hernández, fue un “cambiador del juego”.

“La buena noticia es que estamos en mejor posición en términos de lo que hemos aprendido de la última ronda, las cosas que funcionan y las que no”, dijo Hernández.

Dijo que la mayoría de las empresas propiedad de minorías en Iowa están ubicadas en lugares que son clave para el desarrollo general de la comunidad, asegurando que tengan éxito, la comunidad que los rodea tendrá éxito. Los consultores esperan comenzar a ayudar a los solicitantes en los próximos días cuando se abran las solicitudes de la próxima ronda.

El Congreso de los EE.UU. aprobó la asignación de unos 284,000 millones de dólares al PPP. Para calificar, la empresa debe tener menos de 300 empleados y la empresa debe haber experimentado una disminución de ingresos del 25 por ciento o más.

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